港股概念追踪|电动车渗透率有望好于预期 锂电产业链重获关注

汽车联盟 二手汽车 2024-03-19 492

3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,多地宣布给与电动车以旧换新给与补贴,同时商务部正在研究降低电动车保险费率。

目前车龄15年以上乘用车超700万辆,本轮电动车进一步实现油电平价,叠加新车型推出,电动化率有望加速。

3月车企订单已明显恢复,东吴证券电新研究预计,全年电动车销量将增长25%至1180万辆,且有进一步超预期的可能。

3月排进一步上修,4月景气度有望进一步向上。

3月部分公司排产上修10-20%,环比2月增50-100%,已恢复至23年高点的90%,普遍反馈动力与储能订单均明显恢复,且4月排产预估增10%+,Q2环比有望增30%,同比30%+。由于23H2以来,厂商扩产放缓,目前主流厂商产能利用率至70-80%,Q2将进一步提升。

电池、结构件等环节龙头盈利仍亮眼,其余环节盈利基本见底。

港股概念追踪|电动车渗透率有望好于预期 锂电产业链重获关注

上游碳酸锂实际供给低于原预期,底部价格或为9-12万/吨, 好于此前预期;电池、结构件环节,价格基本见底,而龙头盈利坚挺;中游材料价格连续调整7个季度,铁锂正极、电解液六氟接近全行业亏损,价格见底,负极、隔膜价格下行空间也极其有限。

机构调研认为,横向对比锂电估值历史低位,当前24年不足15-20x,25年10-15x,PB2-3倍,基本面和股价双重底部,开始全面看好龙头。

港股相关概念企业:

锂电池龙头企业:比亚迪(01211)、中创新航(03931)

短期价格反弹的锂相关标的:天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)

本文源自智通财经网